【株ぽんぽこ投資】コカ・コーラ ボトラーズジャパンHD（2579）の徹底分析｜清涼飲料×自販機の復調は本物？
※この記事は2025年9月7日時点の情報をもとに作成しています。最新の株価・指標は公式IR/証券サイトでご確認ください。
✅ 結論まとめ【2025年9月7日時点】
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 株価水準 | 1,960円 |
| PER（予想） | 約17.8倍 |
| PBR（実績） | 約1.28倍 |
| ROE（実績） | 約6.2％ |
| 自己資本比率 | 約45％ |
| 配当利回り（会社予想） | 約1.53％（年30円想定） |
| 配当性向 | 約27～35％目安 |
| 株主優待 | なし |
ぽんぽこ採点（10点）
- 配当狙い：6/10（利回りは中位、方針は安定）
- キャピタル狙い：5/10（RGM継続と自販機KPI改善次第）
- 短期トレード：4/10（原材料・物流・天候・為替に感応）
ぽんぽこ結論
「清涼飲料×自販機の国内最大プレイヤー。RGM（価格・容量・ミックス最適化）と価格改定が回り続ける限り、収益性の底上げは続く。天候・原材料・物流費のブレは四半期ごとに点検。」
1. 会社概要
- 企業名：コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス（Coca-Cola Bottlers Japan Holdings）／証券コード：2579
- 事業：清涼飲料の製造・販売（自販機・小売・業務用）。日本最大のコカ・コーラボトラー。
- 概要：自販機チャネルの広いカバレッジと、RGM（価格・容量・ミックス最適化）を柱に、価格改定や高付加価値商品の拡販で利益体質の改善を継続。
2. 強みと弱み
強み
- 国内最大の自販機網×強力ブランドでベース需要が底堅い。
- RGMの実行力：容量設計・チャネル最適化・高付加価値化で粗利改善の余地。
- サプライチェーンの規模メリット：製造・物流・販路の一体最適でコスト吸収余地。
弱み
- 原材料（糖類・アルミ・PET樹脂等）と物流費の上振れに感応。
- 天候・季節性（猛暑/冷夏）で売上が振れやすい。
- 自販機の固定費・メンテ負担が高止まりすると利益レバレッジが鈍る。
3. 財務データ（過去トレンドの要点）
- コロナ期の落ち込み → 回復局面：外出需要の戻りとRGMで増収・増益基調へ。
- 売上 約10,000億円、営業利益 約520億円、親会社帰属利益 約260億円。サプライチェーン最適化と価格ミックス改善が寄与。
- 配当：年間30円（年1.5％台）を目安。累進志向か業績連動かはIRで確認。
財務推移（2019–2024）
配当履歴（2019–2024）
4. 投資指標と同業比較（2025/09/07時点・例）
- 株価：1,960円／予想PER 約17.8倍／PBR 約1.28倍／配当利回り 約1.53％（年30円）。
- 同業比較（サントリー食品、伊藤園、ダイドー等）：利回りは中位。RGMの継続性と自販機KPI（台数、台当たり売上、稼働率）が評価の鍵。
5. 株主優待
- 実施なし（現状）。
6. 投資家目線の採点（10点）
- 配当狙い：6/10 … 利回りは中位。還元方針の明確さと持続性を重視。
- キャピタル狙い：5/10 … RGM継続、自販機KPI改善、サプライチェーン効率化の進捗がカタリスト。
- 短期トレード：4/10 … 原材料・物流・天候・為替のヘッドラインに反応。
7. 総合まとめ（ぽんぽこ的見解）
「“自販機×RGM”が回るかぎりはディフェンシブの柱。四半期ごとに原材料/物流費・天候・KPIを確認し、配当・設備投資・自販機更新のバランスを追う。」